Объем рынка ЦФА достиг 316 млрд рублей: Анализ и перспективы
В последние месяцы рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в России показывает поистине впечатляющие результаты, которые значительно превышают ожидания аналитиков и участников. Давайте углубимся в основные аспекты этого удивительного роста.
Объем выпуска и прогнозы
За первые девять месяцев 2024 года объем выпущенных ЦФА составил приблизительно 316 миллиардов рублей и охватил около 470 различных выпусков. Эти данные не только превзошли рыночные прогнозы, которые изначально ожидали объем в районе 125 миллиардов рублей и 300 выпусков, но и подчеркивают позитивную динамику в данной области.
Основные характеристики выпусков
Поразительно, но более 98% всех выпусков ЦФА в 2024 году представляют собой простые денежные требования. Эти инструменты активно используются для краткосрочного финансирования. Да и сроки погашения стали значительно короче — средний срок сократился до 123 дней, что вдвое меньше, чем в предыдущем году.
Доля различных продуктов
Интересный факт: доля ЦФА с фиксированной ставкой за год значительно возросла с 39% до 82%. Тем временем доля продуктов, привязанных к ключевой ставке Банка России, снизилась с 53% до 16%. Данный переход стал результатом как сокращения сроков погашения, так и концентрации почти 70% всех выпусков в руках трех крупнейших банков-эмитентов: Альфа-банка (34%), ВТБ (22%) и Сбербанка (13%).
Вторичные торги
Несмотря на позитивные новости, вторичные торги ЦФА остаются достаточно скромными. За первые девять месяцев 2024 года объемы составили примерно 3 миллиарда рублей, что чуть выше показателей 2023 года (1 миллиард рублей). Основная проблема здесь — низкая ликвидность ЦФА, и об этом стоит помнить.
Перспективы рынка
Операторы информационных систем (ОИС) выразили уверенность в том, что объем эмиссии ЦФА может превысить 500 миллиардов рублей до конца 2024 года, а в 2025 году приблизиться к 1 триллиону рублей. Такому росту могут способствовать выравнивание условий налогообложения ЦФА и больший доступ к цифровым продуктам для широкого круга инвесторов.
Ограничения и вызовы
Однако, несмотря на благоприятные прогнозы, рынок ЦФА сталкивается с серьезными вызовами. Традиционные банковские депозиты могут оказаться серьезным препятствием на пути к достижению объема в 1 триллион рублей к 2025 году. Также число ОИС не ожидается на уровне роста, о котором говорили год назад. Прогнозировалось увеличение до 18 платформ, а теперь эта цифра снизилась до 13, и шанс на прибавление всего двух ОИС в 2025 году выглядит довольно неутешительно.
Текущее состояние ОИС
По состоянию на 1 октября 2024 года в реестре Банка России числится 11 операторов информационных систем. В этом году добавился один новый игрок — АО «Т-Банк», который обеспечит клиентам доступ к ЦФА через брокера «Т-Инвестиции».
Заключение
Рынок цифровых финансовых активов в России продолжает уверенно расти, опережая все прогнозы и демонстрируя значительный потенциал. Однако для достижения стабильного развития необходимо решить проблемы ликвидности и выравнять налоговую ситуацию с традиционными финансовыми инструментами.
Призыв к действию
Хотите быть в курсе последних новостей о цифровых финансовых активах и других финансовых тенденциях? Подпишитесь на наш Telegram-канал: РБК-Крипто и оставайтесь в курсе самых актуальных событий в мире финансов и технологий.