Аналитики JPMorgan рассказали об угрозах для Ethereum от конкурентов

В свежем отчете аналитики JPMorgan предоставили глубокий анализ текущих вызовов, с которыми сталкивается сеть Ethereum, а также обозначили потенциальные угрозы со стороны ее конкурентов. Давайте разберем ключевые моменты этого исследования.

Усиливающаяся конкуренция от альтернативных блокчейнов

Аналитики JPMorgan выделили, что Ethereum находится под давлением конкуренции с боку альтернативных блокчейнов, таких как Solana, а также решений второго уровня (L2). Эти платформы предоставляют пользователям низкие комиссии и более высокую масштабируемость, что делает их более привлекательными.

• Solana и L2-решения: Несмотря на недавнее обновление Dencun, которое снизило комиссии в сети Ethereum, мы замечаем, что активность пользователей все чаще смещается в сторону L2-сетей. Это настораживает, ведь конкуренты не дремлют!

Снижение доминирования Ethereum

Доля Ethereum в мировой капитализации крипторынка опустилась до минимума за последние четыре года. На 3 февраля 2025 года этот показатель составил всего 10,08%, что является самым низким значением с июля 2020 года.

• Уход сервисов: Крупные децентрализованные приложения, такие как Uniswap и dYdX, начинают переносить свои операции на собственные блокчейны. Это влияет на доходы Ethereum от комиссий и создает риски инфляции ETH, так как меньше транзакций ведет к менее активному сжиганию токенов.

Отсутствие статуса инвестиционного актива

Ethereum не удалось закрепить за собой статус инвестиционного актива, как это сделано для биткоина, который воспринимается как надежное средство сбережения. Это отсутствие позиции как хедж-актива значительно снижает конкурентоспособность Ethereum.

Влияние обновления Dencun

Хотя обновление Dencun должно было снизить комиссии в сети Ethereum, оно не удалось остановить миграцию пользователей на L2-сети. Сетевая активность продолжает смещаться, и это говорит о продолжающемся давлении со стороны конкурентов.

Рост инфляционного давления

Снижение комиссий и уменьшение количества транзакций в основной сети Ethereum могут привести к росту инфляционного давления. Механизм сжигания токенов, введенный с хардфорком London в августе 2021 года, становится менее эффективным, поскольку количество транзакций сокращается.

Динамика цен и рыночная капитализация

За последний месяц Ethereum показал худшие результаты по сравнению с другими криптовалютами. Так, ETH подешевел на 23%, в то время как биткоин потерял всего 2,9%, а Solana — 6,5%. Интересно, что токен XRP от Ripple даже подорожал на 0,5%.

• Влияние президентских выборов в США: С начала ноября 2024 года курс Ethereum вырос на 12,9%, однако это существенно ниже роста биткоина (144,3%) и XRP (490%).

Проблемы в экосистеме Ethereum

Экосистема Ethereum сейчас испытывает пиар-кризис. Это отмечает основатель и экс-глава криптобиржи Binance Чанпэн Чжао. Несмотря на то, что Ethereum в целом показывал рост быстрее, чем биткоин, конкурентное давление со стороны Solana и других L2-решений все еще нарастает.

Инвестиции в продвижение Ethereum

Тем не менее, Ethereum Foundation и Виталик Бутерин недавно вложили средства в стартап Etherealize, который активно работает над продвижением Ethereum среди финансовых компаний. Они акцентируют внимание на таких вариантах использования, как токенизация, а также разрабатывают продукты для упрощения интеграции Ethereum с банками.

Заключение

Аналитики JPMorgan подчеркивают, что жесткая конкуренция со стороны решений второго уровня и других блокчейнов останется одной из основных проблем для Ethereum на ближайшее время. Несмотря на его доминирование в таких секторах, как стейблкоины и децентрализованные финансы (DeFi), позиции Ethereum могут ослабнуть в условиях растущей конкуренции.

Хотите быть в курсе последних новостей о криптовалютах и блокчейнах? Подпишитесь на наш Telegram-канал: РБК-Крипто.